Риски для Bitcoin на горизонте
Самые худшие опасения по поводу рискованных активов, включая криптовалюты, начинают сбываться. Это повышает вероятность того, что цена биткойна (BTC) может упасть ниже отметки в $74,000, что в свою очередь может привести к ликвидации заемных длинных позиций.
Влияние арбитражной торговли на рынок
В воскресенье CoinDesk обсуждал возможность значительной волатильности на рынке рискованных активов из-за потенциального разворачивания арбитражных сделок на рынке казначейских облигаций, что стало катализатором краха в 2020 году.
По словам экспертов, процесс разворачивания так называемых «кэрри-трейдов», когда хедж-фонды используют небольшие ценовые дисбалансы между фьючерсами на казначейские облигации и самими облигациями, уже начался. Это видно по росту доходности 10-летних казначейских облигаций США на почти 70 базисных пунктов до 4,5%. Похожий рост наблюдается и у 30-летних облигаций. Следует отметить, что доходности движутся в обратном направлении по сравнению с ценами и, как правило, снижаются во время риска, когда инвесторы стремятся к безопасности государственных облигаций.
Аналитик ForexLive Джастин Лоу отметил в своем рыночном обновлении, что «сейчас все движется вертикально, и доходности 30-летних казначейских облигаций на грани достижения отметки в 5%». В качестве контекста, доходности 10-летних облигаций в США в понедельник были на уровне 3.88%. Это указывает на дальнейшую ликвидацию на рынке казначейских облигаций, что свидетельствует о напряженности в тех частях рынка, о которых обычно не говорят, таких как финансирование, кредитование и репо.
Рынок акций и давление на Bitcoin
Фьючерсы, связанные с индексом S&P 500, основным фондовым индексом Уолл-Стрит, упали на 2% на фоне увеличенной волатильности на рынке казначейских облигаций. Bitcoin на некоторое время упал ниже $75,000, но позже восстановился и торгуется близко к $76,000, согласно данным CoinDesk.
Индекс MOVE, который отражает предполагаемую 30-дневную волатильность цен на рынке казначейских облигаций, подскочил до 140, что является самым высоким показателем с октября 2023 года, согласно данным TradingView.
Потенциальные уровни ликвидации
Ухудшение рыночных настроений увеличивает риск того, что BTC может упасть в диапазон $73.8K-$74.4K, где держатели бычьих длинных позиций на бессрочных фьючерсах, выставленных на крупных биржах, сталкиваются с риском ликвидации, согласно данным аналитической компании Hyblock Capital.
Ликвидация представляет собой принудительное закрытие позиций биржами из-за нехватки маржи. Значительные ликвидации длинных позиций часто способствуют увеличению волатильности цен вниз.
По словам Hyblock, «мы видим кластеры ликвидации длинных позиций в диапазонах 73800-74400, 69800-70000 и 66100-67700. В частности, если мы достигнем 70K, вероятно, мы упадем как минимум на $200 больше, затрагивая стоп-лоссы розничных трейдеров, находящихся ниже 70K, и уровни ликвидности ликвидации».
С другой стороны, Hyblock выделил уровни $80,900-$81,000, $85,500-$86,700 и $89,500-$92,600 как значимые зоны для возможных ликвидаций коротких позиций.
