Волатильность финансовых рынков
Торги на финансовых рынках напоминают уклонение от шквала камней: каждый момент требует постоянной бдительности и гибкости. В то время как биткойн (BTC) и традиционные рискованные активы стабилизируются после паники, вызванной тарифами администрации Трампа на прошлой неделе, неожиданное движение на рынке японских облигаций вносит новые тревоги.
Рост доходности японских облигаций
В понедельник доходность 30-летних японских государственных облигаций достигла 2,88%, что является самым высоким показателем с 2004 года. За неделю она увеличилась почти на 60 базисных пунктов, согласно данным платформы TradingView. Разница в доходностях между 30-летними и 5-летними облигациями, отражающая премию, которую инвесторы требуют за держание долгосрочных облигаций, расширилась до максимума за почти два десятилетия.
Сигналы тревоги для инвесторов
Эти изменения на рынке долгосрочных облигаций вызывают беспокойство среди инвесторов. Япония на протяжении долгого времени была международным кредитором и крупнейшим держателем государственных облигаций США. На январь этого года Япония владела облигациями на сумму 1,079 трлн долларов. Почти два десятилетия Япония служила опорой для низких доходностей облигаций в развитых странах, способствуя увеличению рисков на финансовых рынках.
Возможные последствия для глобального рынка
Продолжающийся рост доходностей долгосрочных японских облигаций может побудить японские фонды продать международные облигационные активы и рискованные активы, финансируемые в иенах, вернув капитал обратно в страну. Это приведет к волатильности на рынке американских облигаций и укреплению иены, что, в свою очередь, может увеличить риски для инвесторов.
Мнение эксперта
Гарри Эванс, главный стратег по глобальному распределению активов в BCA Research, отметил в интервью CNBC: «У японцев самая большая международная инвестиционная позиция в мире, и они имеют много денег на различных рынках. Если эти средства начнут возвращаться в Японию, это будет явно негативным фактором.»
Биткойн под давлением?
Биткойн также может оказаться под давлением, как это было в августе прошлого года, когда произошло первое «разворачивание» иен. BTC – это актив, обладающий несколькими привлекательными свойствами, от новых технологий до безопасного хранилища ценности. В прошлом месяце его нарратив укрепился на фоне эскалации тарифной войны между администрацией Трампа и Китаем, что вызвало широкое нежелание рисковать. Однако биткойн падал меньше, чем Nasdaq и S&P 500.
Заключительные мысли
Относительная устойчивость биткойна была воспринята как признак его эволюции в качестве актива с низким бета, а также как хеджирование. Тем не менее, стоит отметить, что криптовалюта снижается с начала февраля, вероятно, предвосхищая торговую войну, которая привела к резким потерям на фондовом рынке США на прошлой неделе. Будьте внимательны!
