Сравнение криптовалют и фондового рынка становится все более актуальным вопросом среди инвесторов. Последние исследования показывают, что взаимосвязь между этими двумя классами активов значительно возросла в последние годы. Например, опрос, проведенный Fidelity Digital Assets, показал, что 47% институциональных инвесторов в США рассматривают криптоактивы как возможность диверсифицировать свои портфели, так как они считаются менее коррелированными с другими активами.
Что такое корреляция?
Корреляция — это показатель того, насколько два актива движутся синхронно в течение определенного времени. Полная положительная корреляция (1) означает, что два актива увеличиваются или уменьшаются в цене одновременно, тогда как полная отрицательная корреляция (-1) указывает на обратное движение цен. Вопрос о том, как цена биткоина и других криптовалют, таких как эфир, соотносится с фондовым рынком, становится все более важным.
Криптовалюты и фондовые индексы
Согласно недавнему исследованию Международного валютного фонда, взаимосвязь между криптовалютами и фондовыми индексами возросла с 2020 по 2021 год. Так, волатильность биткоина по отношению к индексу S&P 500 повысилась с 0.11 в 2017-2019 годах до 0.46 в период с января 2020 по ноябрь 2021 года. Корреляция доходностей также выросла с 0.01 до 0.36 за тот же период.
Исследование охватывало не только биткоин, но и такие активы, как эфир и стейблкоин Tether, а также фондовые индексы S&P 500, Nasdaq, Russell 2000 и MSCI EM. Авторы исследования предполагают, что увеличение корреляции может быть связано с легкими финансовыми условиями, поддерживаемыми центральными банками в ответ на пандемию COVID-19, а также с ростом интереса инвесторов к криптовалютам.
Как рынок реагирует на изменения
Недавние публикации авторитетных изданий, таких как Morningstar и Bloomberg, также подтверждают эту тенденцию. Morningstar указала на корреляцию в 0.33 между биткоином и акциями за 36-месячный период, завершившийся 30 сентября 2021 года. Bloomberg в январе 2022 года отметил, что за 100 дней корреляция между Nasdaq 100 и биткоином составила 0.4.
Что касается эфира, Bloomberg отметил, что он «теперь движется в унисон с американскими акциями, как никогда прежде». По их данным, корреляция эфира с индексом S&P 500 составила 0.65 за 40-дневный период — это свидетельствует о значительной взаимосвязи, хотя и в рамках короткого времени.
Потенциальные риски и возможности
С учетом растущей корреляции между криптовалютами и фондовым рынком, инвесторы должны быть внимательны к потенциальным рискам и возможностям, связанным с этими активами. Важно помнить, что, как и любой другой инвестиционный инструмент, криптовалюты подвержены волатильности и риску потерь. Поэтому, прежде чем принимать инвестиционные решения, важно тщательно анализировать рынок и консультироваться с профессиональными советниками.
Hongji (Nocton) Feng
Хонджи — репортёр, освещающий темы криптовалют, финансов и технологий. Он окончил Школу журналистики Медилл Северо-Западного университета, получив степени бакалавра и магистра. Ранее проходил стажировку в компаниях HTX, Tencent, IGN и Lonely Planet. Вы можете связаться с Хонджи через LinkedIn.
