Криптовалютный рынок на протяжении многих лет существовал на волне спекуляций, где ажиотаж, хайп и мимолетные тренды привлекают внимание вместо реальных основ. Инвесторы постоянно вливают средства в токены, подогреваемые вирусными моментами, стремясь к быстрой прибыли. Однако лишь немногие из этих инвестиций достигают невероятных высот, только чтобы в конечном итоге рухнуть. С более чем 33 миллионами токенов в обращении конкуренция за внимание становится все более ожесточенной, а интерес инвесторов — все более мимолетным. Но DePIN может изменить эту ситуацию, предложив убедительные бизнес-модели, привлекающие реальных клиентов и генерирующие доход на основе хорошо продуманной токеномики.
Переход к устойчивым бизнес-моделям
Согласно нашему отчету о токеномике DePIN, Децентрализованные Сети Физической Инфраструктуры (DePIN) предлагают ряд привлекательных бизнесов с фундаментальной ценностью. В отличие от типичных крипто-проектов, движимых спекуляциями, DePIN предлагает иной подход. Он использует технологии блокчейн для поддержки реальной инфраструктуры, создавая ощутимую ценность и генерируя реальный доход. Вместо того, чтобы полагаться на хайп, DePIN строит финансовую систему на основе реального спроса, что делает ее более устойчивой и практичной.
Характеристики DePIN: как это работает
DePIN функционирует не как крупные крипто-сети, такие как Биткойн или Эфириум, а скорее как рынки с низкими затратами на капитальные вложения, такие как Uber и Airbnb, но с ключевыми отличиями. Оба этих бизнес-модели связывают поставщиков с клиентами без необходимости финансирования инфраструктуры, но поставщики DePIN получают оплату в токенах, которые могут увеличиваться в цене, подобно тому, как водители Uber или хозяева Airbnb получают долю от капитала. Более того, большинство DePIN продают свои услуги бизнесам, что исключает необходимость в огромных маркетинговых расходах, необходимых для создания потребительского бренда.
DePIN предлагает привлекательную бизнес-модель, которая, в отличие от мемов, приходящих и уходящих, становится началом трансформации криптовалюты в зрелую, генерирующую доход отрасль.
От спекуляций к реальным доходам
В своей основе DePIN представляет собой парадигмальный сдвиг. Традиционно крипто-бизнесы полагались на хайп для привлечения покупателей. В отсутствие традиционных основ индустрия использовала бесконечные метрики, такие как TPS, TVL, размер Telegram-канала, количество подписчиков в X и многие другие. Многие проекты пытались создать децентрализованные экосистемы, но без реальных клиентов, оплачивающих услуги, они в основном функционировали как экономики, подогреваемые спекуляциями, а не внешним спросом.
DePIN меняет это, интегрируя технологии блокчейн с физической и цифровой инфраструктурой, создавая привлекательные услуги, генерирующие доход. Будь то децентрализованное облачное вычисление, беспроводные сети, картографические решения или решения для хранения данных, проекты DePIN предлагают услуги, аналогичные традиционным бизнесам, с клиентами, которые платят за использование. В сочетании с правильной токеномикой это создает устойчивую финансовую модель.
С ростом дохода DePIN привлечет институциональных инвесторов, которые долгое время скептически относились к зависимости криптовалют от хайпа и спекуляций. Проекты, которые успешно свяжут спрос на токены с фактическим ростом бизнеса, не только выживут на текущем рынке, но и установят стандарт для следующего поколения блокчейн-компаний.
Модель buy-and-burn: новое слово в токеномике
Отчет также подчеркивает один из наиболее привлекательных аспектов DePIN — использование модели buy-and-burn, которая исключает необходимость в расширении пула новых покупателей. Вместо этого эти проекты используют часть своего дохода для выкупа и сжигания токенов, что постоянно снижает предложение и потенциально приводит к долгосрочному повышению цен, аналогично обратному выкупу акций.
Этот подход резко контрастирует с большинством криптовалют, которые зависят от новых покупателей для поддержания и увеличения своей ценности. Модель buy-and-burn гарантирует, что по мере роста бизнеса DePIN и увеличения доходов их токеновые экосистемы становятся более устойчивыми к рыночным колебаниям. Некоторые токены DePIN уже демонстрируют это, декуплируясь от более широких рыночных трендов, доказывая, что реальное принятие может привести к стабильности цен и долгосрочной уверенности инвесторов.
Настройка стимулов для устойчивого роста
Несмотря на значительный потенциал, DePIN также сталкивается с определенными проблемами. Одной из главных забот является прозрачность, так как большинство проектов не имеют традиционных финансовых отчетов, аудитов или ясных финансовых заявлений. Тем не менее, сама блокчейн-технология предоставляет решение — проверка на блокчейне через механизмы buy-and-burn позволяет отслеживать финансовые показатели в реальном времени, предоставляя инвесторам более ясную картину здоровья проекта.
Другой вызов — это принятие со стороны клиентов. Многие компании и потребители остаются осторожными из-за волатильности криптовалют. Для решения этой проблемы проекты DePIN внедряют варианты оплаты в фиатной валюте и вознаграждения в стейблкоинах, упрощая взаимодействие обычных пользователей с этими децентрализованными услугами без необходимости предварительного опыта работы с криптовалютами или Web3.
Для успеха DePIN структуры стимулов должны быть разработаны таким образом, чтобы все заинтересованные стороны — поставщики, пользователи и инвесторы — были согласованы. Одним из способов достижения согласованности являются механизмы стейкинга, особенно в облачных сетях, где поставщики услуг блокируют токены в качестве залога для обеспечения надежности. Проекты, такие как Filecoin и Fluence, уже используют этот подход, обеспечивая ответственность и укрепляя безопасность сети. Другие проекты, такие как Render и Livepeer, идут другим путем, распределяя долю сетевого дохода среди стейкеров, создавая систему, аналогичную дивидендам, которая вознаграждает долгосрочную приверженность.
Управление также будет критически важным, поскольку проекты DePIN децентрализуются. Чтобы предотвратить краткосрочное извлечение прибыли крупными держателями токенов, появляются новые модели управления, такие как квадратичное голосование и взвешенный стейкинг. Эти структуры помогают сохранить баланс в принятии решений, гарантируя, что проекты остаются устойчивыми и справедливыми в ходе своей эволюции.
DePIN — это не просто еще один инструмент для инвестирования в блокчейн, он закладывает основу для реальной децентрализованной инфраструктуры. Хотя мем-токены показали, что криптовалюта может генерировать хайп, они редко создают долгосрочную ценность. В отличие от них, DePIN разрабатывает бизнесы, которые могут конкурировать с централизованными компаниями, акцентируя внимание на реальной утилите.
В условиях токеномики, поддерживаемой доходом, дефляционных механик поставок и растущего интереса со стороны институциональных инвесторов, DePIN переопределяет, как должны функционировать блокчейн-сети. Проекты, которые успешно справятся с эффективностью капитала, согласуют стимулы и преодолеют регуляторные вызовы, будут лидерами в этой следующей фазе децентрализованных технологий.
С развитием DePIN его модели токенов будут продолжать эволюционировать. Оптимизация эффективности капитала через прозрачные rates buy-and-burn обеспечит ликвидность, сохраняя при этом долгосрочную ценность. Структуры управления будут адаптироваться, чтобы предотвратить краткосрочных игроков от подрыва роста сети. К 2026 году DePIN будет признан стандартом для устойчивых блокчейн-экономик, доказывая, что криптовалюта может функционировать как нечто большее, чем спекулятивный класс активов.
Криптоиндустрия стоит на распутье. Инвесторы, разработчики и учреждения должны выбрать между поддержкой несостоятельных токеновых моделей или проектами, создающими реальную ценность. Для того чтобы пространство могло развиваться, необходимо выйти за рамки чистой спекуляции, и DePIN находится на переднем крае этой трансформации.
